Магистрант 1 года Дмитрий Фёдоров опубликовал статью в "Деньги и кредит"
Магистрант 1 года обучения программы "Анализ данных в экономике" Фёдоров вместе с научным руководителем Картаевым Филиппом Сергеевичем (д.э.н., зав. кафедрой микро- и макроэкономического анализа) и научным сотрудником факультета Магжановым Тимуром Ринатовичем опубликовали статью "Оценка и прогнозирование кривых доходностей денежного рынка в России" в журнале "Деньги и кредит", который включен в Перечень рецензируемых научных изданий Высшей аттестационной комиссии (ВАК) и Ulrich's Periodicals Directory, входит в Российский индекс научного цитирования (РИНЦ), в Web of Science – Russian Science Citation Index, индексируется базой данных RePEC (Research Papers in Economics.
Аннотация
В работе анализируется подход к прогнозированию траектории ставки денежного рынка RUONIA (прокси ключевой ставки), основанный на линейной комбинации значений кривых доходности свопов ROISfix, которые отражают рыночные ожидания относительно дальнейшей траектории ставки, и прогнозов модели векторной авторегрессии, включающей макроэкономические переменные. Для построения кривых доходности применяются модели Нельсона – Сигеля и Свенссона. Согласно полученным результатам, для горизонтов от одного года применение предложенной комбинации повышает точность прогнозов по сравнению с рыночными прогнозами, тогда как на коротких горизонтах более точными оказываются ожидания рынка. В рамках исследования также проанализировано влияние шока денежно-кредитной политики (ДКП) на параметры кривой доходности с помощью метода локальных проекций и показано, что шок ДКП изменяет форму рыночных прогнозов, воздействуя на кривую доходности на всех временных горизонтах и повышая долгосрочные ожидания ставки на 1 процентный пункт. Для проверки применимости модели на практике была проведена симуляция монетарного шока 28 февраля 2022 г.
Поздравляем!
Выходные данные статьи:
Fedorov, D., Magzhanov, T. and Kartaev, P. (2025). Estimation and Forecasting of Russian Money Market Yield Curves. Russian Journal of Money and Finance, 84(2), pp. 36–64.
Полный текст статьи доступен по ссылке: https://rjmf.econs.online/2025/2/estimation-and-forecasting-of-russian-money-market-yield-curves/
25 июня 2025