No 3 • 2015 • МАЙ—ИЮНЬ

Русский | English

СОДЕРЖАНИЕ

Экономическая теория

  • Шаститко А.Е. Технологические нововведения в условиях конкуренции по Курно для N > 2 (читать статью )

В статье раскрыты стимулы к технологическим нововведениям и их эффекты в связи с созданием и различными вариантами обеспечения доступа к результатам интеллектуальной деятельности в условиях защищенности их разработчиков правами интеллектуальной собственности, отсутствия недобросовестной конкуренции и антимонопольных запретов, предложена модель процессного нововведения для случая конкуренции по Курно для N фирм. Также представлены выводы по результатам процессного нововведения, в том числе по направлениям и масштабам изменений рыночной цены, объемам реализации, потребительского излишка, отраслевой прибыли. В представленной работе на числовом примере — для асимметричной олигополии, состоящей из трех фирм, — обозначены пороговые уровни затрат на инновации и условия для добровольного лицензирования. Кроме того, в статье показано следующее: суммарные эффекты нововведений выше эффектов, связанных с суммарной отдачей для технологического лидера и других продавцов с лицензией и без, что свидетельствует не только о возможной проблеме недоинвестирования в нововведения, но и при ближайшем рассмотрении о существовании трансакционных издержек, возникающих на рынке в связи с процессными инновациями. Рассмотрены случаи технологической конкуренции и кооперации для трех изначально симметричных фирм. 

Ключевые слова: технологические нововведения, конкуренция по Курно, результаты интеллектуальной деятельности, лицензирование.

Финансовая экономика

  • Картаев Ф.С. Таргетирование инфляции и экономический рост (читать статью )

В статье исследуется, как переход к политике таргетирования инфляции влияет на экономический рост, анализируются возможные теоретические подходы к объяснению механизма воздействия выбора кредитно-денежной политики на долгосрочную динамику реальных переменных. Также в статье представлены результаты эконометрического исследования связи между режимом таргетирования инфляции и темпами экономического роста в развитых странах на основе наиболее свежих доступных данных. Результаты исследования позволяют сделать вывод о том, что переход к политике таргетирования инфляции связан с более высокими темпами роста ВВП.

Ключевые слова: монетарная политика, экономический рост, таргетирование инфляции.

  • Зальцман А.А. Влияние финансового положения компании-покупателя при сделках M&A на дивидендную политику компании-цели (читать статью )

В статье рассматривается дивидендная политика компаний, ставших объектом сделок по слиянию и поглощению, но оставшихся публичными. Регрессионный многофакторный анализ, проведенный по выборке из 1442 сделок, завершившихся в 1992–2012 гг., показывает, что на величину выплаченных дивидендов компанией-целью после сделки сильное влияние оказывает финансовое состояние компании-покупателя, особенно в странах с относительно слабой защищенностью прав миноритарных акционеров. Чем оно хуже, тем больше дивидендов будет выплачено. Полученные результаты говорят о том, что зачастую дивидендная политика публичных компаний может определяться текущими интересами мажоритарного акционера, а именно его потребностью в денежных средствах. Также получено подтверждение, что при прочих равных компании платят более высокие дивиденды в странах, где права инвесторов защищены лучше.

Ключевые слова: дивидендная политика, слияния и поглощения, международный рынок капитала, агентская теория.

Отраслевая и региональная экономика

  • Белова Е.В., Розенфельд Ю.Н. Влияние урбанизации на использование земель в сельскохозяйственном производстве (читать статью )

Предметом исследования в данной статье стали экономические отношения, возникающие при развитии урбанизации и приводящие к изменениям в структуре земель, используемых для производства продукции сельского хозяйства. В течение длительного времени в России происходит сокращение площадей сельскохозяйственных угодий, пашни и посевов. Одной из причин, оказывающих влияние на эти процессы, является урбанизация. Изменения в структуре использования земель происходят по всей стране, однако этот процесс протекает неравномерно в различных регионах. Среди всех субъектов заметно выделяется Москва и Московская область. Исследование показало, что в более урбанизированных субъектах страны сокращение площадей сельскохозяйственных земель и изменения в структуре их использования более значительные, чем в менее урбанизированных субъектах.

Ключевые слова: урбанизация, уровень урбанизированности, использование сельскохозяйственных земель, сокращение сельскохозяйственных угодий.

Вопросы управления

  • Лаптев Г.Д., Шайтан Д.К. Управление созданием прорывных продуктовых инноваций в сформировавшейся компании (читать статью )

Ситуационный подход и постоянное экспериментирование становятся стилем ведения бизнеса для создателей прорывных продуктов и инновационных стартап-компаний. Успешно стартовав с прорывным продуктом, развиваясь и через какое-то время обретая статус сформировавшегося успешного бизнеса, компания начинает терять способность создавать по-настоящему новое. Внутрикорпоративные процедуры и бизнес-процессы, включая процесс создания нового продукта, становятся все более формализованными. Поисковый характер работ на начальном, полном неопределенности этапе процесса создания инновационных продуктов плохо формализуется и требует гибкого подхода в управлении. Творческий хаос, который был на стадии стартапа и питал команду свежими идеями, исчезает. Очаг креативности затухает. Утеря конкурентоспособности — серьезный аргумент для поиска новых подходов в организации процесса создания нового продукта на новом витке развития компании. Этой актуальной проблеме посвящена настоящая работа. В ней на основании практики в управлении созданием инноваций предлагается оригинальный подход для прохождения этапа высокой неопределенности — the fuzzy front end of innovation — в процессе создания прорывных продуктов в сформировавшейся компании.

Ключевые слова: прорывные продуктовые инновации, управление процессом создания нового продукта.

Трибуна преподавателя

  • Худокормов А.Г. «Экономическая история “классического феодализма”» (на примере Франции) (читать статью )

Краткий курс (введение и три лекции) посвящен социально-экономической истории Франции — стране — лидеру средневековой эпохи. В курсе разбираются вопросы генезиса классического французского феодализма, особое внимание уделяется проблеме становления феодальной собственности на землю — от аллода и бенефиция к наследственному феоду (фьефу). Также в курсе интерпретируются причины феодальной раздробленности и пути ее преодоления, представлена эволюция социально-экономических характеристик основных сословий французского феодального общества, в первую очередь светских сеньоров и за висимых крестьян. Особое внимание уделено экономической политике абсолютизма во Франции, нашедшей выражение в деятельности выдающихся исторических личностей: короля Генриха IV, его первого министра М. Сюлли, кардинала А. Ришелье, генерального контролера финансов Ж.Б. Кольбера.

Ключевые слова: аллод, бенефиций, фьеф, прекарий, коммутация ренты, баналитеты, цензитарий, кольбертизм.

Рецензии

  • Толкачев С.А., Цветкова Т.М. Глобализация или кризис долговой экономики (рецензия на монографию под ред. А.А. Пороховского «Долговая проблема как феномен XXI века») (читать статью )

Статья является рецензией на монографию «Долговая проблема как феномен XXI века», вышедшей под редакцией А.А. Пороховского. В рецензируемом материале раскрыты причины, масштаб и воспроизводственная роль долгов разных видов и уровней в национальной и мировой экономике.
Ключевые слова: долг, мировая экономика, национальная экономика, финансы, кредит.


CONTENTS

Economic Theory

  • Shastitko A.E. Process Innovations under Cournot Competition for N > 2 

This study reveals incentives for process innovations and their effects related to different conditions of creation process and the provision of an access to the results of intellectual activity for companies in the absence of antitrust restrictions and unfair competition. The model of the process innovation is designed for competition à la Cournot for N firms. Conclusions on the effect of process innovations on changes in prices, volumes, consumer surplus and industry profit are presented. A numerical example is employed to identify cost thresholds for innovations and conditions for voluntary licensing. It is shown that the total effects of innovations are higher than the effects related to the returns of technological leader. This indicates not only the problem of probable underinvestment but also demonstrates transaction cost arising form the process innovation. Technology competition and cooperation cases for three initially symmetric firms are discussed.

Key words: process innovations, Cournot competition, results of intellectual activity, licensing.

Financial Economics

  • Kartaev F.S. Inflation Targeting and Economic Growth 

The article addresses the influence of transition to the inflation targeting policy on the economic growth. It contains an analysis of different theoretical approaches to the explanation of monetary policy impact mechanism on real economy long-term dynamics. The article also presents the results of econometric research of the relation between inflation targeting regime and economic growth rates in developed countries based on the most recent data. The results of this research let conclude, that transition to the inflation targeting policy is associated with higher GDP growth rates.

Key words: monetary policy, economic growth, inflation targeting.

  • Zaltsman A.A. Influence of Financial Condition of the Acquiring Company on Dividend Policy of the Target Company after M&A Deal 

The paper is devoted to dividend policy of companies that became a target of M&A deal but remained public. Multivariate regression analysis on the sample of 1442 deals completed in 1992–2012 reveals that dividend policy of target companies is significantly influenced by financial condition of acquirers, especially in countries with weaker protection of rights of minority shareholders. The worse is the condition, the higher are dividend payouts. The results demonstrate that dividend policy of public companies can frequently be determined by current interest of the majority shareholder, namely its demand for cash assets. Furthermore, additional evidence that with other things being equal companies pay higher dividends in countries with better protection of rights of minority shareholders is obtained.

Key words: dividend policy, mergers and acquisitions (M&A), international capital market, agency theory.

Branch and Regional Economy

  • Belova E.V., Rozenfeld Yu.N. The Impact of Urbanization on Agricultural Land Use 

The subject of the study presented in this article is the economic relations arising due to the progress of the urbanization that leads to changes in agricultural production. For a long time in Russia a reduction of agricultural land, arable land and crops takes place. One reason for this is the global progress of urbanization. Changes in agricultural land use occur across the country however this process is uneven in different regions. Among all regions Moscow and Moscow region significantly stand out. The study showed that in the more urbanized regions of the country reduction of the agricultural land and changes in agricultural land use are greater than in less urbanized ones.

Key words: urbanization, the level of urbanization, agricultural land use, reduction of agricultural land.

Management Issues

  • Laptev G.D., Shaytan D.K. Breakthrough Product Development in Mature Company 

Situational approach in management and continuous experimentation becomes a style of doing business for creators of breakthrough new products and innovative start-up companies. A company that successfully started with a breakthrough product, and developed into successful structured business, after some time, would start to lose its ability to create breakthrough new products. Internal corporate procedures and business processes, including the process of creating a new product become more formalized. Exploratory type of works at the initial stage, full of uncertainties in the process of new product development, is poorly formalized and requires flexible approach in management. Creative chaos that was on a start-up stage and that feed teams with fresh ideas disappears. Fireplace for creativity fades. Loss of this competitiveness is a serious argument to develop new approaches to arrange process of creating new products in a mature stage of business development. In the article based on experience in new product development we explore this actual problem and propose a novel approach for the passage of the high uncertainty stage, called “the fuzzy front end of innovation”, to create innovative products in matured businesses. 

Key words: breakthrough product, new product development.

Professor’s Tribune

  • Khudokormov A.G. The Economic History of Classical Feudalism (by the Example of France) 

A brief course of lectures (introduction and three lectures) is dedicated to the social and economic history of France, as the main country of the medieval era. The course addresses issues of the genesis of the classic French feudalism. Special attention is paid to the problem of formation of the feudal land ownership from allodium and benefice to the hereditary feud (fief). The course interprets the feudal division causes and ways to overcome it, as well as the evolution of the socio-economic characteristics of the main classes of French feudal society, most of all the nobility and dependent peasants. Particular attention is paid to the economic policy of absolutism in France, which was reflected in the work of famous historical figures: King Henry IV, his first minister Maximilien Sully, the Cardinal de Richelieu, the Controller-General of Finances Jean-Baptiste Colbert.

Key words: allodium, benefice, fief, precarium, commutation rent, banalities, censitary, colbertism.

Book Review

  • Tolkachev S.A., Tsvetkova T.M. Globalization or the Debt Crisis of the Economy (Review of the Monograph “Debt Problem as the 21st Century’s Phenomenon”. Ed. by A.A. Prorkhovsky

This material is a review of the monograph edited by Anatoly A. Porokhovsky “Debt Problem as the 21st century’s Phenomenon”. The book discusses the causes, scale and reproduction role of different kinds and levels debts which are opened in national and world economy.

Key words: debt, world economy, national economy, finance, credit.

Скачать весь номер / Download PDF