No 6 • 2025 • НОЯБРЬ—ДЕКАБРЬ

Скачать номер

СОДЕРЖАНИЕ

Вопросы устойчивого развития

Яковлева Е. Ю., Барабошкина А. В., Диденко М. П. Стратегии реализации национальных целей развития регионами России и оценка степени их достижения

_{В рамках реализации Национальных целей развития (НЦР) России актуальной задачей является разработка системы индикаторов, которые бы позволили объективно оценить степень достижения НЦР на региональном уровне. Отсутствие единой методики не только усложняет сравнительный анализ регионов, но и препятствует выявлению диспропорций и эффективному адресному распределению ресурсов. В данной статье рассмотрен авторский целевой сценарий «Внутренний приоритет», основанный на разработанном нами ранее наборе ключевых индикаторов устойчивости. Субъекты РФ проранжированы и разбиты на кластеры для того, чтобы охарактеризовать их стратегию по достижению НЦР, а главное – оценить возможность их выполнения в установленный срок. Полученный рэнкинг регионов показал, что к группе «продвинутых» субъектов с точки зрения выполнения НЦР можно отнести 16 регионов, к группе «развитых» – 43, к группе «развивающихся» – 26. Кластерный анализ подтвердил сделанный ранее вывод о том, что регионы, делающие ставку на экономическое развитие и уровень жизни, по общей оценке достижения НЦР опережают регионы, которые ставят в приоритет социальное развитие или улучшение экологических показателей. Анализ динамики индикаторов устойчивости за 2021–2023 гг. показал, что наиболее распространенным является прогресс по НЦР «Комфортная и безопасная среда для жизни», в то время как по «Экологическому благополучию» и «Технологическому лидерству» улучшений не наблюдается. Сравнение показателя электроемкости производства для разных кластеров позволило сделать выводом о том, что регионы, продвинувшиеся дальше на пути к выполнению НЦР, более энергоэффективны. Результаты исследования могут быть использованы для мониторинга выполнения НЦР и принятия соответствующих стратегических решений в рамках достижения устойчивого развития регионов России.}

_{Ключевые слова: цели устойчивого развития, национальные цели развития России, устойчивое развитие, энергетическая эффективность, ключевые индикаторы устойчивости.}

Отраслевая и региональная экономика

Орлов Е. В. Определение направлений совершенствования стратегического планирования в субъектах Российской Федерации

_{Предметом рассмотрения данной статьи является начальная стадия разработки документов стратегического планирования в регионах и муниципалитетах Российской Федерации, в ходе которой определяются их наименования, сроки реализации, структуры, ключевые показатели и другое. Целью работы выступает разработка комплекса предложений, реализация которых будет способствовать упорядочению системы стратегического планирования и повышению ее эффективности. В процессе исследования были рассмотрены документы стратегического планирования, с акцентом на подобные документы, принятые в субъектах и муниципальных образованиях Российской Федерации, относимых к Центральному федеральному округу. Текущее состояние, как большинства отдельных документов, так и системы в целом, в результате анализа указанных параметров не может быть признано удовлетворительным – присутствуют множественные неточности и ошибки, не позволяющие получать заявленные в них результаты и синергетический эффект. Представленные в работе направления совершенствования системы стратегических документов охватывают их признаки, лежащие на поверхности, но, при этом, оказывающие наиболее существенное влияние не только на реализацию самих этих документов, но и на эффективность всей системы стратегического планирования в масштабах муниципалитетов, регионов и страны в целом. Рекомендации, направленные на оптимизацию системы документов стратегического планирования, могут быть использованы в отдельных муниципальных образованиях или субъектах Российской Федерации, но наибольший эффект они смогут принести, если будут учтены при формировании нормативной базы на федеральном уровне. Представленные выводы концентрируют внимание на необходимости синхронизации, установлении единой номенклатуры и принципов формирования документов стратегического планирования.}

_{Ключевые слова: социально-экономическое развитие, система документов, регион, муниципалитет, синхронизация, унификация, совершенствование законодательства.}

Томский С. К., Максимцева А. В. Анализ взаимосвязи между оптовыми ценами на электроэнергию и ценами на топливо в России

_{Энергетический сектор играет ключевую роль в экономическом развитии каждого государства, особенно такого большого и наделённого богатыми природными ресурсами, как Российская Федерация. В этой статье исследуется влияние цен на топливо на цены на электроэнергию в России. Мы провели детальный анализ существующей научной литературы, чтобы изучить влияние различных факторов на цены энергетических ресурсов на международном уровне. Проведен тест на коинтеграцию и оценена модель векторной авторегрессии (VAR), на основе которой построены функции отклика. В исследовании анализируются помесячные данные с января 2002 по февраль 2024 год по четырём категориям цен на электроэнергию: для населения, непромышленных потребителей, промышленных потребителей и транспорта. Проверка на коинтеграцию с применением теста Энгла – Грейнджера продемонстрировала, что цена на электроэнергию, поставляемую населению существенно связана со всеми видами топлива, в то время как цены на электроэнергию, поставляемую непромышленным потребителям, промышленным потребителям и транспорту интегрируются с газом и углём хотя бы в одном тесте с константой или константой и линейным трендом. Статья вносит значительный вклад в исследование благодаря заполнению пробелов в литературе, поскольку, несмотря на наличие отдельных российских исследований, отсутствуют сопоставимые работы, объединяющие длительный период до 2024 г., четыре направления отпуска электроэнергии и единую VAR-идентификацию ценового канала через топливо — этим обусловлена новизна работы. Было обнаружено, что цены на электроэнергию растут через 1–2 месяца после шоков в стоимости топлива, но это влияние почти полностью исчезает через 1–2 месяца. Это указывает на то, что российская экономика более устойчива к таким потрясениям, но также может свидетельствовать о меньшей конкуренции на электроэнергетическом рынке РФ и требует дальнейшего изучения.}

_{Ключевые слова: цена на электроэнергию, Россия, цена угля, цена газа, цена дизеля, VAR.}

Финансовая экономика

Бобков Г. А. Реальные процентные ставки и инновации

_{Глобальный переход к экономике знаний предполагает растущую роль инвестиций в долгосрочные инновационные проекты, обладающие уникальным профилем ожидаемых денежных потоков. Как правило, они требуют более длительного периода инвестиций и характеризуются большей неопределённостью относительно будущих денежных потоков. В то же время базовые положения теории финансов предполагают высокую чувствительность приведённой стоимости долгосрочных инвестиционных проектов к требуемой инвесторами доходности. В статье предлагается теоретическая модель выбора между инновационным и классическим инвестиционным проектами, которая позволяет количественно измерить влияние процентных ставок на инвестиции в инновационные проекты. На основе предложенной модели показано, что на инновационную активность в первую очередь влияют реальные ставки в экономике и премии за систематический риск бизнеса. Практические следствия из предложенного подхода включают количественную оценку долгосрочных требуемых темпов роста инновационных проектов в зависимости от экономического режима и параметров национальной инновационной системы. Показано, что в российских условиях высоких реальных ставок и систематического риска денежные потоки инновационных проектов должны расти на 10–25 п.п. быстрее классических проектов в зависимости от временного лага исследований и разработок, и вследствие настолько высокого порога рациональный инвестор практически всегда вынужден предпочитать проекты из традиционных отраслей. В дополнение, ввиду прямой зависимости доходности от риска, чтобы нарастить инвестиции в инновации в российских условиях, следует предложить механизмы финансирования инновационных проектов с наивысшим риском и добиваться снижения волатильности стоимости капитала и премий за риск в структуре процентных ставок.}

_{Ключевые слова: процентные ставки, реальные процентные ставки, премия за риск, национальная инновационная система, инновационные проекты, финансирование инноваций.}

Мировая экономика

Мирзоян А. Г., Шахова М. С., Галич А. А., Синякова Е. А. Выбор предпринимателя: инноватор или имитатор?

_{В работе проведено исследование факторов, влияющих на вероятность перехода к инновационной деятельности ранних предпринимателей на данных Глобального мониторинга предпринимательства за 2005–2018 годы. Цель исследования: определить, какие характеристики индивидов влияют как на вероятность перехода к предпринимательству, так и на вероятность начала инновационной деятельности. В работе систематизированы результаты существующих эмпирических исследований, получены результаты, устойчивые к добавлению контрольных переменных странового уровня и типам реализуемых предпринимателями инноваций. В качестве метода моделирования используется логистическая регрессия со случайными эффектами. При анализе выборки в целом показано, что на переход к инновационной деятельности оказывают влияние те же индивидуальные характеристики, что и на переход к предпринимательской деятельности, за исключением склонности к риску, возраста, дохода и пола. При этом в группе ресурсно-ориентированных стран отсутствует значимая связь между обнаружением предпринимательских возможностей, наличием навыков, достаточных для старта бизнеса, и вероятностью перехода к инновационной деятельности. Выявление факторов, устойчиво влияющих на инновационную активность ранних предпринимателей, необходимо для модернизации существующих систем стимулирования инновационного предпринимательства.}

_{Ключевые слова: ранняя предпринимательская активность, инновационное предпринимательство, GEM, модели со случайными эффектами.}

Воронов А. С., Наумов А. О., Фесюн А. Г., Попова В. Г. «Мягкая сила» и публичная дипломатия стран Глобального Юга (на примере социально-экономического развития государства Катар)

_{Всего за несколько десятилетий с момента обретения независимости Катар превратился в региональную державу и важного игрока среди стран Глобального Юга. Повышению его международного имиджа способствовало активное использование во внешней политике технологий «мягкой силы», развитие которых финансировалось за счет перераспределения доходов от использования природных ресурсов государства. В основе исследования лежит концепция «мягкой силы» американского политолога Дж. Ная. Целью данной работы является выявление «мягкосиловых» инструментов и технологий публичной дипломатии, которые использует Катар для повышения влияния на международной арене, предметом исследования в свою очередь выступает деятельность акторов «мягкой силы» Катара. В качестве методологической базы исследования использован междисциплинарный подход, сочетающий элементы политической экономии, теории международных отношений и странового анализа. Применены описательный метод, ретроспективный анализ, историко‑генетический метод, историко‑топологический анализ, контент‑анализ источников и документов, сравнительный анализ, а также элементы статистического анализа. Для количественного анализа эффективности реализации гуманитарных направлений политики «мягкой силы» применен метод индексации и нормализации показателей. Научная новизна состоит в оценке эффективности использования Катаром инструментов «мягкой силы» в контексте ее социально‑экономического развития. Был сделан вывод, что созданию сильного национального бренда страны c позиционированием ее как нейтрального и прогрессивного лидера в арабском и исламском мире способствовала комбинация действий акторов «мягкой силы» в области спортивной, образовательной, научной, туристической и религиозной дипломатии, обеспечивающих устойчивое социальное‑экономическое развитие Катара на современном этапе.}

_{Ключевые слова: Глобальный Юг, «мягкая сила», публичная дипломатия, экономика Катара, спортивная дипломатия, туристическая дипломатия, религиозная дипломатия, образовательная дипломатия, научная дипломатия, арабский мир.}

Вопросы управления

Матвеева А. В., Ребязина В. А. Разработка многофакторной модели диагностики качества сервиса для санаторно-курортных и медицинских организаций

_{Современная система здравоохранения и санаторно-курортной отрасли сталкивается с ростом ожиданий клиентов, что делает управление качеством сервиса критически важной задачей. При этом сохранение регуляторных требований уже недостаточно: ключевым источником конкурентного преимущества становится целостный клиентский опыт, формирующий доверие, лояльность и готовность к повторному выбору организации. В результате отсутствует единая, общепринятая комплексная система оценки качества сервиса, которая позволяла бы одновременно и в сопоставимом формате учитывать нормативные требования, операционные показатели и реальный клиентский опыт пациентов и их семей. Цель исследования состоит в разработке и апробации многофакторной модели системного управления качеством сервиса, позволяющей интегрировать оценку нормативного соответствия с диагностикой восприятия сервиса пациентами. Методологическую основу работы составляют концепции клиентского опыта (Customer Experience), модели превосходного сервиса и стандарты серии ISO, дополняемые подходами CJM, VOC и принципами человекоцентричного сервиса. Эмпирическая база сформирована на данных полевых исследований в медицинских и санаторно‑курортных организациях, включающих тайные обращения, экспресс‑диагностику на основе чек-листов и экспертные наблюдения. Предложенная модель СКУКС включает четыре уровня зрелости сервиса (базовый, реактивный, проактивный, превосходный) и 129 критериев, сгруппированных по блокам стратегии, культуры, коммуникаций и результативности. Результаты показывают, что использование многоуровневой диагностики позволяет выявлять скрытые дефициты сервиса, сопоставлять уровни зрелости различных организаций и выстраивать адресные программы изменений. Сделан вывод о том, что интеграция модели СКУКС в систему управления позволяет перевести сервис из разряда поддерживающей функции в стратегический ресурс устойчивого развития медицинских и санаторно‑курортных учреждений.}

_{Ключевые слова: управление в здравоохранении, санаторно-курортные и медицинские организации, качество сервиса, клиентский опыт, путь клиента, диагностическая модель сервиса, клиентоцентричность, медицинские услуги, клиентоориентированность в медицине.}

Алексанов К. Н. Перспективы развития собственных торговых марок на российском рынке

_{В условиях санкций, ухода зарубежных брендов и снижения покупательской способности развитие собственных торговых марок (СТМ) является для российских ритейлеров стратегическим инструментом сохранения конкурентоспособности. Проблема заключается в необходимости адаптации портфельных стратегий СТМ к новым рыночным условиям. Цель исследования состоит в выявлении, анализе подходов развития собственных торговых марок (СТМ), используемые розничными сетями и онлайн‑ритейлерами в России, оценке их эффективности и определении перспектив роста. Методологическая база опирается на поисковый эмпирический подход, включающий наблюдение, аудит двенадцати крупнейших розничных сетей и шесть экспертных интервью с руководителями направлений развития СТМ в ритейле. Для обработки данных применён контент‑анализ. Результаты исследования показывают, что ритейлеры выстраивают многоуровневые портфельные стратегии развития СТМ, комбинируя СТМ по ценовым сегментам (эконом, средний, премиум) для управления рисками, лояльностью и восприятием качества. Санкции увеличили логистические затраты и сроки поставок, стимулировав локализацию и рост спроса на эконом‑ и средний ценовые сегменты СТМ. Продажа СТМ третьим лицам и онлайн‑экспансия выступают перспективными направлениями, хотя их влияние на саму розничную сеть остаётся неопределённым. Определены ключевые KPI СТМ — доля продаж, маржинальность, качество и лояльность. Оригинальность и значимость работы заключается в системном анализе портфельных стратегий и оценке их влияния на позиционирование ритейлеров (доступность, эксклюзивность). Сделанные выводы указывают, что СТМ усиливают позиционирование ритейлеров при условии стабильного качества и адаптации к внешним ограничениям; при этом перспективными направлениями дальнейших исследований являются количественная оценка восприятия СТМ покупателями и анализ влияния силы бренда сети на выбор архитектуры СТМ.}

_{Ключевые слова: собственные торговые марки, розничные сети, лояльность покупателей, товары повседневного спроса, FMCG, санкции.}

Автухова Е. Э. Управление процентным риском банка с использованием механизма трансфертных цен

_{В Статья посвящена вопросам управления процентным риском коммерческого банка с использованием механизма трансфертных цен. Коммерческий банк представляет собой тип финансового посредника, который привлекает ресурсы одной срочности, предлагая расчетные и сберегательные услуги, и размещает их на другие сроки, предоставляя кредиты и осуществляя инвестиции. Соответственно, банк принимает на себя процентный риск и разрабатывает инструменты управления процентным риском – снижение вероятности реализации риска, увеличение чистого процентного дохода и формирование резервов на случай реализации риска. Обычно часть принимаемого процентного риска банк хеджирует с помощью рыночных инструментов, а для незахеджированной части риска формирует резерв в формате нераспределенной прибыли. Такой резерв обычно учитывается на отдельном центре учета – внутреннем казначействе. Для определения величины принимаемого риска и его отнесения на такой центр учета используется механизм (система) трансфертного ценообразования. Система трансфертного ценообразования (СТЦ, FTP – funds transfer pricing) – это внутренняя система, с помощью которой Казначейство вознаграждает привлекающие подразделения и назначает цену за ресурсы размещающим подразделениям (Deloitte, 2014). Организация системы СТЦ в каждом банке реализуется по своему и является частью системы управления банком. Вопросы СТЦ, как правило, рассматриваются во внутренней документации кредитных институтов. Публичная информация представлена в ограниченном объеме. В данной статье автор делает попытку определить основные вопросы дальнейшего развития СТЦ в связи с ростом значимости процентного риска как фактора капитализации банка. В статье излагаются основные действующие подходы использования трансфертного ценообразования в коммерческих банках. Базируясь на основном инструментарии системы трансфертного ценообразования, автор предлагает собственную позицию по учету механизма ценообразования с учетом плавающей ставки. Также автор рассматривает влияние стресса на изменение основных подходов к использованию СТЦ.}

_{Ключевые слова: процентный риск, управление структурой активов и пассивов, трансформация срочности, трансфертные ставки, система трансфертного ценообразования.}

Междисциплинарные исследования

Серков Л. А. Анализ краткосрочных и долгосрочных взаимосвязей между электропотреблением, объемом промышленного производства и инвестициями с учетом сезонного фактора в частотно-временном диапазоне

_{В статье представлен анализ влияния объема промышленного производства и доли инвестиций в ВВП на электропотребление в ЕЭС России. Научная новизна публикации заключается в том, что данный анализ проводился на временных рядах с учетом сезонного фактора. В этом исследовании применялся метод многомерного вейвлет-анализа, включающий в себя множественную и частичную когерентность вейвлетов с целью анализа взаимосвязи между анализируемыми переменными в различных частотных и временных диапазонах, частичную разность фаз и коэффициент частичного вейвлет-усиления для оценки величины взаимосвязи. Диаграмма частичной когерентности между электропотреблением и объемом промышленного производства свидетельствует о том, что между сезонными временными рядами этих переменных существует лишь краткосрочная взаимосвязь, обусловленная корреляцией сезонных циклов исследуемых рядов. Диаграмма частичной когерентности между электропотреблением и долей инвестиций в ВВП свидетельствует о том, что между сезонными временными рядами этих переменных существует краткосрочная взаимосвязь в ограниченном временном интервале и среднесрочная взаимосвязь, занимающая временной отрезок от 2017 до начала 2021 года. Диаграммы частичной разности фаз позволили определить изменение какой из переменных является опережающим по отношению к изменению другой переменной при заданном значении третьего показателя. Анализ коэффициентов частичного вейвлет-усиления (эластичностей) показал существенное снижение их в период с 2019 по конец 2020 года для всех частотных диапазонов. Такой провал эластичностей связан с тем, что именно в этот период протекала инфекция COVID‑19. Результаты анализа циклов высокой частоты интересны для лиц, принимающих краткосрочные решения. Результаты, полученные для циклов средней и низкой частоты, интересны лицам, разрабатывающим планы на среднесрочную и долгосрочную перспективу.}

_{Ключевые слова: многомерный вейвлет-анализ, множественная и частичная когерентность, вейвлет-усиление, частичная разность фаз, сезонные циклы.}

Лобов Д. С. Экономические аспекты ценностного предложения квантовых коммуникаций и постквантовой криптографии с точки зрения конечного пользователя на примере финансовой отрасли

_{Работа посвящена исследованию экономических аспектов внедрения квантовых коммуникаций и постквантовой криптографии – двух передовых инструментов защиты связи в условиях появления квантового компьютера. Цель исследования – прогнозирование условий, при которых внедрение будет является экономически обоснованным для конечных пользователей в финансовой отрасли. Гипотеза заключалась в том, что применение квантовых коммуникаций и постквантовой криптографии как инструментов информационной безопасности представляет интерес для финансовых организаций, являющихся владельцами критической информационной инфраструктуры, в связи со снижением рисков экономических потерь от последствий киберпреступлений. Для доказательства данной гипотезы автор исследовал место и роль квантовых коммуникаций и постквантовой криптографии в системе информационной безопасности банка, оценил объем затрат на трансформацию инфраструктуры с применением квантового компонента, дал экономическую оценку рисков, связанных с отсутствием квантового уровня безопасности сети. Исследование основано на вводных по стоимости компонентов от участников рынка, а также на финансовых данных по результатам деятельности банка из открытых источников. В результате проведения сравнительного анализа потенциальных затрат и рисков, автор приходит к выводу о том, что отсутствие массового спроса на услуги пилотирования квантовых коммуникаций может быть связано с ожиданием недостаточных экономических эффектов на текущей стадии технологической готовности. Повышение спроса возможно с применением маркетинговых и финансовых инструментов отложенного платежа. Рекомендуется обратить внимание на сценарии применения оборудования квантового распределения ключей в ключевых узлах передачи данных. Полученные выводы могут представлять интерес для специалистов, работающих в области развития и коммерциализации новой отрасли квантовых коммуникаций в Российской Федерации.}

_{Ключевые слова: квантовые коммуникации, квантовое распределение ключей, постквантовая криптография, критическая информационная инфраструктура, экономика инноваций.}

Кабанов Д. А., Комаров М. М. Эволюция подходов к измерению организационных и стратегических конструктов на основе автоматизированного анализа текста

_{Рост объемов и разнообразия информационных материалов, публикуемых от имени организаций, открывает новые перспективы для исследований с применением автоматизированного анализа текста в менеджменте и стратегическом управлении. Однако, в то время как сами методы компьютерной обработки текстовых данных подробно описаны, методологические подходы к измерению организационных и стратегических конструктов на их основе остаются менее проработанными. В этом случае автоматизированный анализ текста выступает лишь частью комплексного методологического аппарата для проведения измерений. Несмотря на то, что использование данного аппарата предоставляет новые возможности исследователям, число работ, задействующих его, невелико, поскольку особенности подходов к разработке мер организационных и стратегических конструктов для автоматизированного анализа текста не получили достаточно широкого освещения в научной литературе. В этой связи предметом настоящей работы выбраны подходы к разработке мер организационных и стратегических конструктов для проведения измерений на основе автоматизированного анализа текста. Целью авторов является систематизация: накопленного методологического опыта, этапов развития данного направления, а также подходов к разработке мер организационных и стратегических конструктов. В работе применяются методы критического анализа и синтеза — представлен критический обзор, охватывающий более 20 узкоспециализированных эмпирических исследований по теме, опубликованных в ведущих журналах по менеджменту. В качестве результатов представлены: анализ эволюции направления, анализ и типология подходов к разработке мер организационных и стратегических конструктов по четырем типам. Авторы иллюстрируют возможности применения типологии на примере динамических организационных способностей. Настоящая статья предлагает основу для исследования и совершенствования подходов к измерению организационных и стратегических конструктов на базе автоматизированного анализа текста. Работа также выступает вводным материалом по данному междисциплинарному направлению для исследователей и практикующих специалистов в области менеджмента и стратегического управления.}

_{Ключевые слова: стратегическое управление, методы организационных исследований, измерение конструктов, автоматизированный анализ текста.}

Архипова М. Ю., Кучмаева О. В., Сиротин В. П. О дистанционной занятости населения и ее детерминантах в современной России

_{В статье рассматривается проблема оценки масштабов дистанционной занятости в России и факторов, ее определяющих. Дистанционная занятость редко встречается в результатах даже масштабных выборочных наблюдений Росстата, что не позволяет использовать традиционный статистический инструментарий для ее оценки и изучения перспектив развития. При малой вероятности наблюдаемого явления решение обозначенной проблемы возможно с помощью балансировки данных, что позволяет использовать для моделирования редуцированный массив наблюдений без существенных информационных потерь. Балансировка сокращает численность преобладающей доли наблюдений до объема, равного числу наблюдений с альтернативным значением признака занятости. Предлагается подход, основанный на мэтчинге, то есть подборе подобных наблюдений по вероятности. Выбор признаков для организации подвыборок с альтернативными значениями характеристики дистанционной занятости создает возможность построения классификационных моделей, обладающих оптимальными характеристиками точности и полноты предсказания по сравнению с традиционными моделями. Данный подход в работе применяется для анализа дистанционной занятости на основе данных Обследования рабочей силы за 2023 г., что определяет актуальность полученных результатов. Построенные модели логистической регрессии по сбалансированным данным позволили выявить значимые детерминанты нового формата занятости: занятость в сфере информационных технологий, наличие высшего образования, занятость в неформальном секторе экономики, принадлежность к женскому полу. Методика и результаты исследования могут быть полезны для решения широкого круга задач анализа и моделирования социально-экономических процессов и явлений по существенно несбалансированным выборкам. Представлены возможные направления будущих исследований дистанционной занятости.}

_{Ключевые слова: удаленная работа, балансировка выборки, мэтчинг данных, логистическая регрессия, качество классификации.}

Демография

Ядрищенская К. Ю. Благополучие членов российских домохозяйств с учетом данных о распределении времени

_{В статье описан новый подход к оценке благополучия как многомерного конструкта с учетом структуры распределения суточного времени, при контроле базовых социально-демографических характеристик индивидов. Целью работы является подтверждение наличия связи между благополучием и решениями, принимаемыми в отношении распределения времени. С использованием данных Выборочного наблюдения использования суточного фонда времени населением, методом множественных индикаторов и множественных причин (MIMIC) была осуществлена одновременная оценка ненаблюдаемой переменной благополучия и ее связи со структурой использования времени. В качестве индикаторов благополучия рассматривалась «большая тройка» ключевых показателей – материальная компонента (доход) и уровень человеческого капитала (оценки здоровья и уровень образования). Результаты оценки показали, что наибольшая факторная нагрузка при формировании ненаблюдаемой переменной благополучия в молодом возрасте приходится на переменную дохода, а в старшем возрасте акцент смещается в сторону здоровья и образования. Подтверждена гипотеза о наличии связи между конструктом благополучия и распределением времени на различные виды деятельности. Было выявлено, что связь благополучия с такими видами деятельности, как оплачиваемая занятость и домашний труд нелинейна (обратная U‑образная и U‑образная соответственно), что позволяет говорить о наличии некоторых оптимальных временных границ для каждого из рассматриваемых видов деятельности. Предложенная методология может быть адаптирована для рассмотрения менее укрупненных категорий (например, индивидов из многодетных семей или из семей с одним родителем) и выявления путей точечного регуляторного воздействия с целью повышения уровня благополучия.}

_{Ключевые слова: благополучие, распределение времени, бюджеты времени, домохозяйства.}

Трибуна преподавателя

Пороховский А. А., Маликова О. И., Манахова И. В. Устойчивое развитие как объект изучения и научного исследования

_{Магистерская программа Национальные модели устойчивого развития экономического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова, открытая в 2022 г., набирает обороты. В статье показывается как студенты вовлекаются в исследовательский процесс одновременно с изучением динамики и содержания устойчивого развития в России и других странах для подготовки своих магистерских диссертаций. В этом процессе важным является системный подход, который позволяет рассматривать устойчивое развитие по разным направлениям, среди которых выделяются экологическое, экономическое, технологическое и социальное. При этом студенты понимают, что устойчивое развитие реализуется на национальном уровне, но имеет глобальный характер, что предполагает международную координацию и сотрудничество не только по комплексной защите окружающей среды, но и в нацеливании цифровой революции на обеспечение гуманитарной гармонии на всех уровнях рыночной цивилизации – индивидуум, домашнее хозяйство, бизнес, общество, государство, мировая экономика. О своём месте и роли также заявляют общественные и национальные интересы, призванные раскрыть и защитить потенциал каждой страны. Об этом как раз свидетельствует тематика защищённых и готовящихся магистерских диссертаций. Своеобразие объекта исследования и структура экономического факультета позволяют выступить научными руководителями по подготовке диссертаций профессорам и сотрудникам многих кафедр и лабораторий, а также авторов спецкурсов из государственных, деловых и аналитических организаций. Результаты данной работы станут полезными для коллег, участвующих в реализации подобных программ, и помогут в выборе тематики дальнейших научных исследований магистрантов нашей программы в области устойчивого развития.}

_{Ключевые слова: устойчивое развитие, экономический рост, качество жизни, углеродный след, защита окружающей среды, национальные модели устойчивого развития, магистерская программа.}

Sustainable Issues

Yakovleva E. Yu., Baraboshkina A. V., Didenko M. P. Russian regions’ strategies for implementing national development goals and progress assessment

_{In the context of implementing Russia’s National development goals (NDGs), an urgent task is to develop a system of indicators that would allow an objective assessment of the degree of their achievement at the regional level. The lack of a unified methodology not only complicates the comparative analysis of regions, but also hinders the identification of imbalances and the effective targeted distribution of resources. This article examines the authors’ target scenario “Internal Priority”, based on the previously developed set of key sustainability indicators. The subjects of the Russian Federation were ranked and divided into clusters in order to characterize their strategy in achieving the NDGs, and most importantly, to assess the possibility of their implementation within the established deadline. The resulting ranking of regions shows that 16 regions can be classified as “advanced” in terms of fulfilling the NDGs, 43 as “developed”, and 26 as “developing”. Cluster analysis confirms the earlier conclusion that regions prioritizing economic development and living standards outperform, in terms of overall NDG attainment, those that prioritize social development or improvements in environmental performance. The analysis sustainability indicators dynamics for 2021–2023 shows that progress is most prevalent within the NDG “Comfortable and safe living environment”, while no improvements are observed within “Environmental well-being” and “Technological leadership”. The comparison of electricity intensity of production across different clusters allows us to conclude that regions that have advanced further towards fulfilling the NDGs are more energy efficient. The results of the study can be used to monitor the implementation of the NDGs and make appropriate strategic decisions within the framework of sustainable development of Russian regions.}

_Keywords:_{sustainable development goals, national development goals, energy efficiency, key sustainability indicators, Russia.}

Branch and Regional Economy

Orlov E. V. Determining strategic planning improvement directions in the Russian Federation’s regions

_{The subject of this article is the initial stage of strategic planning documents development in regions and municipalities of the Russian Federation, during which their names, implementation deadlines, structures, key indicators, etc. are determined. The purpose of the work is to develop a set of proposals, implementation of which will contribute to the strategic planning system streamlining and increase its efficiency. During the study, the author considers strategic planning documents, with an emphasis on similar documents adopted in the regions and municipalities, situated in the Central Federal District of the Russian Federation. The current state of most individual documents and the system as a whole, as a result of the specified parameters analysis, cannot be recognized as satisfying – there are multiple inaccuracies and errors that do not allow obtain declared results and synergistic effect. The directions for improving the strategic documents system presented in the work, cover their features that lie on the surface, but, at the same time, have the most significant impact not only on implementing these documents themselves, but also on the efficiency of the entire strategic planning system on the level of municipalities, regions and the country as a whole. Recommendations aimed at optimizing the system of strategic planning documents can be used in individual municipalities or regions of the Russian Federation, but they can bring the greatest effect if they are taken into account while forming laws and regulations at the federal level. The findings focus on the need to synchronize, establishing a single nomenclature and principles for forming strategic planning documents.}

_Keywords:_{socio-economic development, document system, region, municipality, synchronization, unification, legislation improvement.}

Tomsky S. K., Maksimtseva A. V. The relationship between wholesale electricity prices and fuel prices in Russia

_{The energy sector plays a pivotal role in the economic development of any country, especially the one as large and resourceful as the Russian Federation. This paper examines the impact of fuel prices on electricity prices in Russia. We conduct an in-depth review of the academic literature to assess how various factors affect energy prices internationally. We then perform a cointegration test and estimate a vector autoregression (VAR), on the basis of which we construct impulse response functions. The analysis uses monthly data from January 2002 to February 2024 for four categories of electricity prices: households, non-industrial users, industrial users, and transportation. Engle–Granger cointegration tests show that the electricity price to households is significantly linked to all fuel types, whereas the prices for non-industrial users, industrial users, and transportation cointegrate with natural gas and coal in at least one specification with a constant or with a constant and a linear trend. The study contributes to the literature by filling a gap: although some Russian studies exist, we are not aware of comparable work that jointly covers a long period up to 2024, four delivery/consumer segments, and a unified VAR identification of the fuel-to-electricity price pass‑through — this defines the novelty of the paper. We find that electricity prices tend to rise 1–2 months after fuel-cost shocks, but this effect almost completely dissipates within the following 1–2 months. This suggests that Russian economy is more resilient to such shocks, but it may also point to lower competition in the Russian electricity market and warrants further investigation.}

_Keywords:_{electricity price, coal price, gas price, diesel price, VAR, Russia.}

Financial Studies

Bobkov G. A. Real interest rates and innovation

_{The global transition to a knowledge-based economy implies a growing role of investment in long-term innovation projects characterized by a unique profile of expected cash flows. Such projects typically require a longer investment period and involve greater uncertainty regarding future cash flows. At the same time, the basic principles of financial theory imply high sensitivity of the present value of long-term investment projects to the rate of return required by investors. This article offers a theoretical model of choice between an innovative and a classical investment project that makes it possible to quantify the effect of interest rates on investment in innovative projects. Drawing on the proposed model, the author shows that innovation activity is primarily driven by real interest rates in the economy and by premia for systematic business risk. Practical implications of the approach include a quantitative assessment of the long-run growth rates required of innovation projects depending on macroeconomic regime and the parameters of the national innovation system. The findings demonstrate that, under Russian conditions of high real interest rates and elevated systematic risk, cash flows of innovation projects must grow by 10–25 percentage points faster than those of classical projects, depending on the time lag between R&D and commercialization, and as a result of such a high threshold a rational investor is almost always forced to prefer projects in traditional industries. In addition, given the direct relationship between return and risk, scaling up investment in innovation in Russia requires mechanisms for financing the riskiest innovation projects and reducing the volatility of the cost of capital and risk premia within the structure of interest rates.}

_Keywords:_{interest rates, real interest rates, risk premium, national innovation system, innovation projects, innovation financing.}

World Economy Studies

Mirzoyan A. G., Shakhova M. S., Galich A. A., Siniakova E. A. Entrepreneur's choice: innovator or imitator?

_{This paper examines the determinants affecting the likelihood of early entrepreneurs’ transition to innovation using Global Entrepreneurship Monitor data from 2005–2018. The aim of the study is to determine the characteristics of individuals which influence both the probability of transition to entrepreneurship and the probability of innovation implementation. The paper systematizes the results of existing empirical studies and demonstrates the results that are robust to the addition of country-level control variables and the types of innovations implemented by entrepreneurs. As a modeling method, the authors apply Logistic regression with random effects. The analysis of the entire sample shows that innovation transitions are influenced by the same individual characteristics as entrepreneurial transitions except for risk taking, age, income and gender. At the same time, in the group of resource-oriented countries there is no significant correlation between the discovery of entrepreneurial opportunities, sufficient skills availability and the probability of transition to innovation. Identification of factors that influence the innovation activity of early entrepreneurs is necessary to modernize the existing systems of stimulating innovative entrepreneurship.}

_Keywords:_{early entrepreneurial activity, innovative entrepreneurship, GEM, random effects models.}

Voronov A. S., Naumov A. O., Fesyun A. G., Popova V. G. «Soft power» and public diplomacy in THE Global South (evidence from state of Qatar socio-economic development)

_{In just a few decades since gaining independence, Qatar has become a regional power and an important player among the countries of the Global South. Its international image has been enhanced by active use of ‘soft power’ technologies in its foreign policy, the development of which was financed through the redistribution of income from the state’s natural resources. The study is based on the concept of ‘soft power’ offered by the American political scientist J. Nye. The purpose of this work is to identify the ‘soft power’ tools and technologies of public diplomacy that Qatar uses to increase its influence on the international arena; the subject of the study, in turn, is the activities of Qatar’s ‘soft power’ actors. The methodological basis of the study is an interdisciplinary approach combining elements of political economy, international relations theory and country analysis. The authors apply descriptive method, retrospective analysis, historical-genetic method, historical-topological analysis, content analysis of sources and documents, comparative analysis, and elements of statistical analysis. To quantify the effectiveness of implementing humanitarian directions of ‘soft power’ policy, the authors use the method of indexation and normalization of indicators. The scientific novelty consists in assessing the effectiveness of Qatar’s use of ‘soft power’ instruments in the context of its socio-economic development. The findings show that creating a strong national brand of the country with its positioning as a neutral and progressive leader in the Arab and Islamic world was facilitated by a combination of actions by ‘soft power’ actors in areas of sports, education, science, tourism and religious diplomacy, ensuring sustainable socio-economic development of Qatar at the present stage.}

_Keywords:_{Global South, Qatar economy, ‘soft power’, public diplomacy, sports diplomacy, tourism diplomacy, religious diplomacy, education diplomacy, science diplomacy, Arab world.}

Management Issues

Matveeva A. V., Rebiazina V. A. Developing a multifactorial service quality diagnostics model for sanatorium-resort and medical organizations

_{Modern system of healthcare and wellness sectors are facing rising client expectations, making service quality management a critically important issue. However, maintaining regulatory compliance is no longer sufficient; a holistic customer experience has become the principal source of competitive advantage, fostering trust, loyalty, and the likelihood of repeated choice of the organization. This study aims to develop and validate a multifactor systemic service quality management model that integrates normative compliance assessment with diagnostic evaluation of patient perceptions. As a result, there is no single, commonly accepted comprehensive system for assessing service quality that would simultaneously and in a comparable format take into account regulatory requirements, operational indicators, and the actual customer experience of patients and their families. The methodological framework is built on customer experience concepts, service excellence models, and ISO standards, supplemented by approaches such as CJM, VOC, and principles of person-centered service management. The empirical foundation comprises field studies conducted in healthcare and rehabilitation organizations, including hidden customer applications, rapid diagnostics based on checklists, and expert observation. The proposed SKUKS model incorporates four levels of service maturity (basic, reactive, proactive, excellence) and 129 criteria, grouped into blocks of strategy, service culture, communication, and outcomes. The findings demonstrate that the application of a multi-level diagnostic approach reveals hidden service deficiencies, allows for cross-organizational benchmarking, and supports the development of targeted improvement plans. In addition, integrating the SKUKS model into management systems allows to transform service from a supporting function into a strategic resource for the sustainable development of healthcare and wellness institutions.}

_Keywords:_{healthcare management, sanatorium-resort and medical organizations, service quality, customer experience, customer journey, service diagnostics model, medical services, customer centricity.}

Aleksanov K. N. Prospects of developing private labels on the Russian market

_{In the context of sanctions, withdrawal of foreign brands, and declining purchasing power, the development of private labels (PLs) has become a strategic instrument for maintaining competitiveness among Russian retailers. The central challenge lies in the need to adapt PL portfolio strategies to new market conditions. The aim of this study is to identify and analyse the approaches to private label development used by retail chains and online retailers in Russia, assess their effectiveness, and determine future growth prospects. The methodological framework is based on an exploratory empirical approach including observation, an audit of twelve leading retail chains, and six expert interviews with PL development leaders in the retail sector. The author applies Content analysis to process the obtained data. The findings reveal that retailers build multi‑layered PL portfolio strategies, combining PLs across price segments (economy, mid‑range, premium) to manage risk, loyalty, and perceived quality. Sanctions have increased logistics costs and delivery time, stimulating at the same time supply localization and driving demand for economy- and mid‑range PLs. Selling PLs to third parties and expanding online presence represent promising development directions, although their impact on retailer brand remains unclear. Key PL KPIs identified include sales share, profitability, quality, and loyalty. The originality and significance of the study lie in its systemic analysis of PL portfolio strategies and assessment of their impact on retailer positioning (accessibility, exclusivity). The results suggest that PLs strengthen retailer positioning, provided consistent quality and adaptation to external constraints, with future research avenues including quantitative assessment of consumer perceptions and examining the influence of retailer brand strength on PL architecture choices.}

_Keywords:_{private labels, retail chains, customer loyalty, consumer goods, store brand, FMCG, sanctions.}

Avtukhova E. E. Interest rate risk management in banks through transfer pricing mechanism

_{The article examines the issues of managing the interest rate risk of a commercial bank using the transfer price mechanism. A commercial bank is a type of financial intermediary that attracts resources of one urgency, offering settlement and savings services, and places them for other terms, providing loans and making investments. Accordingly, the bank takes interest rate risk and develops interest rate risk management tools – reducing the probability of risk realization, increasing net interest income and forming reserves in case of risk realization. Usually, the bank hedges part of the accepted interest rate risk using market instruments, and forms a reserve in the format of retained earnings for the non-hedged part of the risk. Such a reserve is usually accounted for at a separate accounting center – internal Treasury. A transfer pricing mechanism (system) is used to determine the amount of accepted risk and assign it to such an accounting center. The transfer pricing system (FTP – funds transfer pricing) is an internal system through which the Treasury rewards the attracting units and assigns a price for resources to hosting units (Deloitte, 2014). The organization of the FTP system in each bank is implemented in its own way and is part of the bank’s management system. In this article, the author attempts to identify the main issues of further development of the FTP in connection with the growing importance of interest rate risk as a factor in the capitalization of a bank and the insignificant amount of public information about the main instrument of its management. The article outlines the main current approaches to the use of transfer pricing in commercial banks. Drawing on the basic tools of transfer pricing system, the author offers his own position on the accounting of pricing mechanism taking into account the floating rate. The author also examines the impact of stress on changing the main approaches to the use of FTP.}

_Keywords:_{interest rate risk, asset–liability management, maturity transformation, transfer rate, funds transfer pricing system.}

Interdisciplinary Studies

Serkov L. A. The analysis of short-term and long-term relationships between electricity consumption, industrial output and investments with regard to seasonal factor in frequency-time range

_{The article examines the impact of industrial output and the share of investment in GDP on electricity consumption in the Unified Energy System of Russia. The scientific novelty of the paper lies in the fact that this analysis was carried out on time series taking into account the seasonal factor. The author uses the method of multivariate wavelet analysis including multiple and partial coherence of wavelets to analyze the relationship between the analyzed variables in different frequency and time ranges, partial phase difference and partial wavelet gain coefficient to assess the magnitude of the relationship. The diagram of partial coherence between electricity consumption and industrial output emphasizes only a short-term relationship between the seasonal time series of these variables, due to the correlation of the seasonal cycles of the studied series. The partial coherence diagram between electricity consumption and the share of investment in GDP shows a short-term relationship between the seasonal time series of these variables in a limited time interval and a medium-term relationship in the time period from 2017 to early 2021. Partial phase difference diagrams made it possible to determine which variable changes faster than other variable for a given value of the third indicator. The analysis of partial wavelet- gain coefficients (elasticities) showed a significant decrease in them from 2019 to the end of 2020 for all frequency ranges due to the COVID‑19 pandemic. The results of the analysis of high-frequency cycles are of interest to short-term decision makers. The results obtained for medium and low-frequency cycles are of interest to those developing medium- and long-term plans.}

_Keywords:_{multivariate wavelet analysis, multiple and partial coherence, wavelet amplification, partial phase difference, seasonal cycles.}

Lobov D. S. Economic aspects of the value proposition of quantum communications and post-quantum cryptography from the end-user perspective: case study in the financial industry

_{This paper examines the economic aspects of implementing quantum communications and post-quantum cryptography — two advanced tools for securing communications in the context of the advent of quantum computers. The aim of the study is to predict the conditions under which their implementation will be economically feasible for end users in the financial sector. The hypothesis is that the use of quantum communications and post-quantum cryptography as information security tools is of interest to financial institutions that own critical information infrastructure due to the potential to reduce the risk of economic losses from cybercrime. To prove this hypothesis, the author examined the place and role of quantum communications and post-quantum cryptography in a bank’s information security system, estimated the costs of transforming the infrastructure using a quantum component, and provided an economic assessment of the risks associated with the lack of a quantum-level network security. The study is based on input data on component costs from market participants, as well as financial data on bank’s performance from open sources. Drawing on the comparative analysis of potential costs and risks, the author concludes that the lack of massive demand for quantum communications piloting services may be due to anticipated insufficient economic impact at the current stage of technological readiness. Demand could be increased through the use of deferred payment marketing and financial instruments. The author recommends to pay attention to scenarios for using quantum key distribution equipment in key data transmission nodes. These findings may be of interest to specialists working in the development and commercialization of emerging quantum communications industry in the Russian Federation.}

_Keywords:_{quantum communications, quantum key distribution, postquantum cryptography, critical information infrastructure, innovation economics.}

Kabanov D. A., Komarov M. M. The evolution of approaches to measuring organizational and strategic constructs with the use of computational text analysis

_{With the increased availability of textual documents published by organizations, computational text analysis (CTA) opens new avenues for management and strategy research. However, while existing text processing techniques are well documented, approaches to measuring organizational and strategic constructs based on these techniques — that represent only a portion of measurement methodologies within CTA-based research — remain considerably less developed. Although the use of CTA-based methodologies offers new opportunities for researchers, the literature employing them remains scattered, with the limitations of such methodologies being infrequently discussed. In this regard, the authors aim to examine the evolution of this line of research, focusing explicitly on measure development practices within CTA-based methodologies. This study offers an overview of methodological progress and challenges in this area based on a critical review of over 20 specialized empirical research articles, and presents the typology of measure development approaches in CTA-based assessments of organizational and strategic constructs. The authors illustrate the use of the proposed typology by examining the literature that employs CTA to assess dynamic capabilities. The present work seeks to provide a useful methodological foundation for further study and enhancement of CTA-based measurement of organizational and strategic constructs, offering an accessible introduction to this interdisciplinary area for both management and strategy scholars as well as practitioners in the field.}

_Keywords:_{strategic management, organizational research methods, construct measurement, computational text analysis.}

Archipova M. Yu., Kuchmaeva O. V., Sirotin V. P. On the remote employment of population and its determinants in modern Russia

_{The article examines the problem of assessing the scale of remote employment in Russia and the factors determining it. Remote employment is rarely observed in the results of even large-scale sample surveys conducted by Russian Federal State Statistical Service that prevents the use of traditional statistical instruments for its assessment and the study of development prospects. Given the low probability of this phenomenon detection, solving the identified problem becomes feasible through data balancing, which enables the use of a reduced dataset for modeling without significant information loss. Balancing reduces the volume of predominant observations to the size equal to the number of observations with the alternative employment status. We propose an approach based on Propensity Score Matching, which involves selecting similar observations according to their probability. The selection of characteristics for organizing subsamples with alternative values of remote employment features enables the development of classification models with optimal accuracy and recall characteristics compared to traditional models. This approach is applied to analyze remote employment based on Labor Force Survey data for 2023, ensuring the relevance of the obtained results. Logistic regression models built on balanced data made it possible to identify significant determinants of this new employment format: employment in information technology sector, possession of higher education, employment in the informal sector of the economy, and female gender. The methodology and research findings may be useful for addressing a wide range of tasks related to the analysis and modeling of socioeconomic processes and phenomena using substantially imbalanced datasets. Possible directions for further research on remote employment are presented.}

_Keywords:_{remote work, sample balancing, data matching, logistic regression, classification quality.}

Demographic Studies

Yadrishchenskaya K. Yu. Well-being of Russia’s population based on daily time allocation data

_{This paper describes a new approach to assessing well-being as a multidimensional construct considering the structure of daily time allocation while controlling for basic socio-demographic characteristics of individuals. The article aims to confirm the relationship between well-being and decisions concerning time allocation. Using the data from the Sample Observation of Daily Time Use by the Population, the author applies multiple-indicators and multiple-causes modeling (MIMIC) to simultaneously estimate the unobserved well-being variable and its relationship with time use patterns. As the “big three” key indicators of well-being, the author considers material component (income) and human capital level (health status and educational attainment). The findings demonstrate that the highest factor loading in the unobserved variable of well-being at a young age belongs to income variable, while at an older age, the emphasis shifts towards health and education. The study proves the relationship between the construct of well-being and the allocation of time for various types of activities. The author argues that the connection of well-being with specific activities such as paid employment and household work is nonlinear (reverse U‑shaped and U‑shaped, respectively), making it possible to imply optimal time boundaries for each of the considered activity types. The proposed methodology can be adapted to consider less aggregated categories (for example, individuals from large families or single-parent families) and identify the ways of targeted regulatory influence to increase the level of well-being.}

_Keywords:_{well-being, time allocation, time budgets, households.}

Professor’s Tribune

Porokhovsky A. A., Malikova O. I., Manakhova I. V. Sustainable development as an object of study and scientific research

_{The Master’s program National Models of Sustainable Development of the Faculty of Economics of Lomonosov Moscow State University, opened in 2022, is gaining momentum. The article shows how students are involved in research process simultaneously with the study of the dynamics and content of sustainable development in Russia and other countries to prepare their master’s theses. In this process, a systemic approach is of great value, since it allows us to consider sustainable development in different areas, such as environmental, economic, technological and social. At the same time, students realize that sustainable development is implemented at the national level, but has a global nature, which presupposes international coordination and cooperation not only in comprehensive environmental protection, but also in targeting digital revolution to ensure humanitarian harmony at all levels of market civilization – an individual, a household, a business, a society, a state, and the world economy. Public and national interests also declare their place and role, designed to reveal and protect the potential of each country, which is proven by the topics of defended and prepared master’s theses. The uniqueness of the object of research and the structure of the Faculty of Economics allow us to act as scientific supervisors in preparing dissertations for professors and employees of many departments and laboratories, as well as for the authors of special courses from government, business and analytical organizations. The findings will be of great use for colleagues participating in the implementation of similar programs, and will help in choosing the topics of further scientific research for master’s students of our program in the field of sustainable development.}

_Keywords:_{sustainable development, economic growth, quality of life, carbon footprint, environmental protection, national models of sustainable development, master’s program.}

аспирантура инновации исследования Современные методы и модели в экономике Экономика