No 3 • 2017 • МАЙ—ИЮНЬ

СОДЕРЖАНИЕ

Отраслевая и региональная экономика

Мингалева Ж.А., Оборин М.С. Формирование методологии исследования устойчивого развития территории

_{Цель статьи заключается в формировании современной методологии, позволяющей исследовать территории в контексте целей и задач устойчивого развития. Устойчивое развитие социально-экономических и природных систем в своей целостности невозможно без комплексного учета ключевых факторов и условий, влияющих на состояние и перспективы их функционирования, и без целенаправленного воздействия на эти факторы и условия. Основным результатом исследования является адаптация существующих методологических подходов и методов исследования для изучения устойчивого развития территорий с различной экономической специализацией и потенциалом роста. Успешное решение всего комплекса обозначенных проблем невозможно без разработки концепции и методологии исследования устойчивого развития территорий, адекватных как текущей ситуации, так и перспективным тенденциям развития природы и общества. Результаты исследования могут быть использованы для решения прикладных социально-экономических задач по развитию территорий (субъектов РФ, малых и средних городов) для повышения качества жизни и обеспечения устойчивого экономического роста.}

_{Ключевые слова: устойчивое развитие территорий, методология исследования, методы исследования, логика исследования.}

Социальная политика

Варшавская Е.Я. Квалифицированные работники на сельском рынке труда: предложение и спрос

_{Цель работы – проанализировать соотношение между предложением и спросом на труд квалифицированных работников, сложившееся на сельском рынке труда. Под квалифицированными работниками в статье понимаются работники, имеющие высшее и среднее профессиональное образование. Эмпирической основой исследования выступают данные Обследования населения по проблемам занятости за 2005-2015 гг. Установлено, что предложение квалифицированного труда на сельском рынке труда в течение 2005-2015 гг. неуклонно росло. Этот рост был обусловлен увеличением численности и доли лиц, имеющих высшее образование. Спрос на квалифицированный труд сельских работников демонстрировал более медленные темпы роста. В результате разрыв между предложением и спросом на квалифицированный труд увеличивался. Показано, что образование и квалификация сельских работников недоиспользуются; велики масштабы образовательно-профессионального несоответствия. В наибольшей степени проблемы недоиспользования образования и его нецелевого использования (работы не по специальности) касаются работников, получивших технические и сельскохозяйственные специальности.}

_{Ключевые слова: сельский рынок труда, квалифицированные работники, спрос на труд, предложение труда.}

Мосейко В.В. Пенсионное обеспечение в России: анализ неравенства

_{В данной статье представлен анализ пенсионного неравенства в системе современного государственного пенсионирования в России. Цель работы – выявить пенсионное неравенство на каждой стадии формирования пенсионного блага и показать связь между пенсионным неравенством и реализацией механизма пенсионных преференций в системе государственного пенсионирования. В рамках поставленной цели кратко рассматривается эволюция концепций о социальном неравенстве, изучаются причины социального неравенства. Автором предложено рассматривать пенсионное неравенство как субъектные дифференциации, возникающие в процессе формирования и получения пенсионного блага. В исследовании анализируются факторы, которые способствуют возникновению деприваций как в процессе формирования пенсионных прав, так и на этапе получения пенсионного блага. В результате проведенного анализа были выявлены многочисленные проявления пенсионного неравенства на разных стадиях пенсионного процесса, а также была обнаружена связь между отдельными формами пенсионного неравенства и политикой пенсионных преференций. Выводы и предложения, сформулированные в данной работе, могут быть использованы для дальнейшего исследования отдельных аспектов пенсионного неравенства.}

_{Ключевые слова: пенсионирование, пенсионное обеспечение, пенсия, пенсионное благо, неравенство.}

Финансовая экономика

Жабина С.А. Эконометрический анализ эффективности канала банковского кредитования в России

_{В статье на основе квартальных балансовых данных по российским банкам за 2010-2016 гг. с использованием динамических панельных регрессий было проанализировано влияние инструмента денежно-кредитной политики Банка России на кредитный портфель банков. Особое внимание уделялось индивидуальным банковским характеристикам, определяющим реакцию кредитного портфеля банков на изменения денежно-кредитной политики. В результате был выявлен работающий канал банковского кредитования в России, причем степень изменения кредитного портфеля банков в ответ на изменения инструмента монетарной политики зависит от уровня ликвидности, размера банка и наличия привлеченных средств от Банка России в пассивах.}

_{Ключевые слова: денежно-кредитная политика, канал банковского кредитования, динамические панельные регрессии.}

Тиунова М.Г. Влияние монетарной политики на динамику реального сектора экономики в России

_{Статья посвящена исследованию влияния денежно-кредитной политики Банка России на динамику реального ВВП, его компонентов, реальной заработной платы и численности занятых в период 2003 – 2016 гг. В работе осуществляется расчет оценок степени чувствительности основных показателей реального сектора российской экономики к шокам инструментов монетарной политики, денежной базы и обменного курса рубля на основе модели байесовской структурной векторной авторегрессии (BSVAR) с использованием наиболее свежих статистических данных. На основе проведенного анализа делается вывод о том, что денежно-кредитное регулирование российской экономики приводит к изменению реальных переменных. Ожидаемая ограничительная политика Центрального банка РФ, заключающаяся в увеличении ключевой ставки процента, оказала статистически значимое слабоотрицательное воздействие на реальные показатели.}

_{Ключевые слова: монетарная политика, реальный сектор экономики, байесовский подход в эконометрике, векторные авторегрессии.}

Бессарабова И.В. Применение количественных методов для оценки влияния рыночных рисков на еврооблигации

_{В данной работе моделируются количественные метрики оценки рыночных рисков Value-at-Risk и Expected Shortfall для портфеля еврооблигаций российских нефте- и газодобывающих компаний, а также для еврооблигаций каждой компании в отдельности. По результатам моделирования нами было отмечено в целом значительное влияние рыночных рисков на стоимость проанализированных бумаг, а также сделан вывод о том, что нивелировать влияние рыночных рисков полностью невозможно. В связи с этим автор предлагает и обосновывает управленческие и структурные решения и рекомендации, благодаря внедрению которых компаниям-эмитентам еврооблигаций удастся повысить лояльность инвесторов к своим выпускам и тем самым сократить их стоимость, т.е. снизить требуемую доходность инвестора (Value-at-Risk в данном случае выступает в качестве премии за риск).}

_{Ключевые слова: долговое финансирование, еврооблигации, рыночные риски, Value-at-Risk, Expected Shortfall, RAROC.}

Трибуна преподавателя

Ануреев С.В. Международная конкурентоспособность российских магистерских программ в области государственных и муниципальных финансов

_{В статье проведен сравнительный анализ магистерских программ четырех ведущих экономических вузов России с университетами из рейтингов BestUSNews, QSTopUniversity и Repec. Анализ показал, что программы ведущих зарубежных университетов в основном ориентированы на администрирование, политологию или на сочетание общественных финансов и экономики общественного сектора в ущерб финансам. В 130 проанализированных университетах было выявлено всего порядка десяти программ со значительным наполнением разнообразными дисциплинами именно специализации «государственные и муниципальные финансы». Российские магистерские программы как минимум не уступают ведущим зарубежным аналогам по составу и содержанию дисциплин, что является хорошей основой модификации российских программ для преподавания на английском языке. Статья содержит ссылки на наиболее полные специализированные программы зарубежных университетов, различные вариации названий дисциплин на английском языке и на отечественные аналоги этих дисциплин, что позволяет использовать ее для актуализации содержания дисциплин отечественных программ.}

_{Ключевые слова: государственные финансы, международная мобильность университетов, рейтинги университетов.}

Рецензии

Худокормов А.Г. Рецензия на учебник «Экономическое развитие. Теория и практика»

_{Статья является рецензией на новый учебник «Экономическое развитие. Теория и практика», написанный М.В. Кулаковым и Л.П. Чихун и опубликованный в 2016 году.}

_{Ключевые слова: экономическое развитие, рецензии.}

Научная жизнь

Зяблюк Р.Т., Титова Н.И. Особенности российского капитализма (обзор конференции)

_{В статье представлен обзор материалов научного семинара, посвященного обсуждению природы современной экономики и специфике российской экономики. Научный семинар организован Проблемной группой «Воспроизводство и экономический рост» (рук. д.э.н., проф. В. Н. Черковец) совместно с Центром социоэкономики кафедры политической экономии (рук. д.э.н. проф. А. В. Бузгалин) и Лабораторией сравнительного исследования социально-экономических систем экономического факультета (зав. д.э.н., проф. А. И. Колганов). Центром дискуссии была проблема монополистического капитала; этапы и содержание его эволюции; различия в монополистическом капитале развитых стран, развивающихся стран и России; изменения в процессе глобализации; противоречия монополистического капитала и современного процесса обобществления производства.}

_{Ключевые слова: монополистический капитализм, государственно-монополистический капитализм, поздний капитализм, новый империализм, общий кризис капитализма, периферийный капитализм, полупериферийный капитализм, протоимперия, империалистическая рента, российский капитализм.}

Branch and Regional Economy

Mingaleva Z.A., Oborin M.S. Author Constructing Research Methodology for Territorial Sustainable Development

_{The purpose of the article is to construct an up-to-date research methodology which will allow to examine territories within the context of sustainable development issues. Sustainable development of socio-economic and natural systems in its entirety is impossible without a comprehensive consideration of key factors and conditions that affect the state and prospects for their development, and without a targeted impact on these factors and conditions. The main result of the study is the adaptation of the methodology to the study of sustainable development of territories with different economic specialization and growth potential. A successful solution to this task is impossible without the development and consistent application of the research methodology, adequate to the goals and tasks set, to the current situation and the long-term trends in the development of nature and society. The results of our research suggest the solution of applied socio-economic tasks for the development of territories (subjects of the Russian Federation, small and medium-sized cities) to improve the quality of life and sustainable economic growth.}

_{Key words: sustainable development of territories, research methodology, research methods, research logic.}

Social Policy

Varshavskaya E.Ya. Skilled Workers on the Rural Labour Market: Supply vs. Demand

_{The paper analyzes the correlation between supply and demand for skilled labour on the rural labour market. The paper defines skilled workers as those having tertiary professional education. The empirical basis for the research is constituted by the Labour Force Survey data between 2005 and 2015. It has been proved that in this period the supply of the skilled labour was steadily on the increase that was determined by the growth of both the number and share of people with higher education. The demand for the skilled labour of rural workers showed slower growth rates that resulted in an increasing gap between supply and demand. The research proves that education and qualification of rural workers are being underutilized, and the scale of education-occupation mismatch has been rather big. The most obvious contradiction between education underutilization and its non-purpose use - when people do not work in accordance with their specialization - refer to the workers with technical and agricultural training.}

_{Key words: rural labor market, skilled workers, labor demand, labor supply.}

Moseiko V.V. Pension Provision in Russia: the Analysis of Inequality

_{The article provides the analysis of pension inequality in the system of modern state pension provision in Russia. The purpose of work is to reveal pension inequality at each stage of forming pension good and to show the correlation between pension inequality and the implementation of pension preferences mechanism in the system of state pensioning. The paper briefly considers the evolution of social inequality concepts and studies the reasons for social inequality. The author views pension inequality as the subject differentiations arising in the course of forming and receiving pension good. The research analyzes the factors which entail deprivations both in the course of forming pension rights and receiving pension good. The analysis reveals numerous manifestations of pension inequality at different stages of pension process and identifies the correlation between particular forms of pension inequality and pension preferences policy. The paper offers conclusions and recommendations that can be used for further examination of particular aspects in pension inequality.}

_{Key words: pensioning, pension insurance, pension, pension good, inequality.}

Financial Economics

Zhabina S.A. Econometric Analysis of Bank Lending Channel Efficiency in Russia

_{The paper investigates the relationship between monetary policy indicator and bank lending in Russia using dynamic panel regressions and quarterly banks’ balance sheets data for the period of 2010- 2016. The main purpose of the paper is to identify bank characteristics, which determine the reaction of bank lending to monetary policy shocks. The results support the existence of a bank lending channel of monetary transmission. The extent to which banks change lending in response to monetary policy changes depends on banks’ liquidity, size and refinancing from the central bank.}

_{Key words: monetary policy, bank lending channel, dynamic panel regressions.}

Tiunova M.G. The Monetary Policy Impact on the Dynamics of Russia’s Real Economy

_{The article examines the influence of monetary policy of the Bank of Russia on the dynamics of real GDP and its components, real wages and employment from 2003 to 2016. Using the Bayesian structural vector autoregression model (BSVAR) with recent dataset, the paper provides the calculation of the extent of changes in the main Russia’s real sector indicators in response to monetary policy, money base and exchange rate shocks. The analysis allows to conclude that monetary policy leads to real variables changes in Russia. The expected contractionary monetary policy of the Central Bank of Russia with higher interest rates had a statistically valid weak negative effect on real indicators.}

_{Key words: monetary policy, real sector of economy, Bayesian econometric approach, vector autoregressions.}

Bessarabova I.V. Quantitative Estimation Approaches to the Eurobonds Market Risks

_{The paper provides the simulation of quantitative market risks assessment metrics Value-at-Risk and Expected Shortfall for a portfolio of eurobonds of Russian oil and gas companies, and for eurobonds of each particular company. As a result of the modeling, we noted an overall significant market risks` impact on the value of the analyzed securities and made a conclusion that it is impossible to completely neutralize the influence of market risks. In this regard, the author proposes and justifies the administrative and structural solutions and recommendations, the introduction of which will enable the eurobonds issuing companies to enhance investors` loyalty to their issues and thereby reduce their cost, i.e. mitigate the required investors` return (Value-at-Risk in this case acts as a risk-premium).}

_{Key words: debt financing, eurobonds, market risks, Value-at-Risk, Expected Shortfall, RAROC.}

Professor’s Tribune

Anureev S.V. International Competitiveness of Russian Master Programs in Public Finance

_{The article presents a comparative analysis of Master’s programs of four leading Russian universities with those offered by top globally recognized universities (from QS, RePec, Best US News university rankings). Foreign universities’ programs show a significant domination of public administration, public politics or public economics to the detriment of financial component. Out of 130 universities the author identifies only about 10 relevant programs with valuable and substantial public finance components. Russian master’s programs are on a par with globally recognized programs, which provide a solid basis to easily adapt them for international students. The article contains references to top universities’ programs and courses, English variants of disciplines and their Russian analogs that make the article useful for upgrading the Russian programs.}

_{Key words: Public Finance, Universities’ international affairs, University Rankings.}

Book Review

Khudokormov A.G. Review of a Textbook “Economic Development. Theory and Practice”

_{This paper is a review of a new textbook “Economic Development. Theory and Practice” (2016) written by M.V. Kulakov and L.P. Chikhun.}

_{Key words: economic development, reviews.}

Academic Life

Zyablyuk R.T., Titova N.I. Features of Russian Capitalism (Review of the Conference)

_{The article presents a review of a scientific seminar discussing the nature of modern economy and the specifics of the Russian economy. Scientific seminar is organized by the Problem group "Reproduction and growth" (headed by prof. V.N. Cherkovets) together with the Centre for socioeconomics, Department of political economy (headed by prof. A.V. Buzgalin), and Laboratory of comparative study of socio-economic systems of Economics Department (headed by prof. A.I. Kolganov). The discussion focused on the nature of modern capitalism in developed countries and peculiarities of Russian capitalism; the problem of monopoly capital; stages and content of its evolution; differences in monopoly capital in developed and developing economies and Russia; the changes in the globalization process; the contradictions of monopoly capital and modern process of production socialization.}

_{Key words: monopoly capitalism, state-monopoly capitalism, late capitalism, the new imperialism, the General crisis of capitalism, peripheral capitalism, the semiperiphery of capitalism, proteinuria, the imperialist rent, of the Russian capitalism.}